レック

カブタンの一押し決算と書かれていたレック。
いつもお世話になっている激落ち君の会社だったので、見てみたら、この会社の社長が日本電産の永守会長の長男。
少し気になったので決算見てみました。

kabutan.jp

事業内容は日用品雑貨などの商品を企画・製造して、主にダイソー・セリアなどの百円ショップやスーパー・HCなどに卸売り販売をしている。

主な商品は清掃用品の激落ち君・ナチュラルクリーニング・ベビーキッズ用品のお尻ふき・バルサンの殺虫剤・衛生用品など

永守社長が就任したのが、2013年6月。就任直後は苦戦していますが、2017年以降は安定した利益をとっています。

この商品について全然詳しくないですが、直近では原価率がかなり安定しているので、利益は安定して取れているように感じます。中国でも生産しているので、為替の影響も受けると思う、原価構成の8割は原材料なので原材料の価格変動の状況により収益に影響は受けるのではないかとも思います。

カテゴリー別の売上の推移を見ると、げき落ちくん影響でしょうか清掃用品の伸び率が高いです（＋30％増　2017年対比）
お尻ふきなどのベビーキッズ用品も（+25%増）　その他は2倍に増えています。
直近の数値でも、清掃・衛生消耗品需要と感染症対策品の影響でしょうか？HC・スーパーなどの好調な業績もあって伸ばしています。メイン顧客は100円ショップですが、ほとんどスーパーなどのテナントに入っていますし、ECモールでのランキングでは上位に入っていますので、ECでの売上も伸びているのではないかと思われます。
特に直近の粗利率の改善がすごいです。

短信のコメントでは、衛生用品の増産により 生産性が向上したこと等から営業利益は18億75百万円(前年同期比93.7%増)

ただ、上期も通期も修正は出していない。7月の火災の影響もあるので考慮しているようですが、１Qの進捗率は上期で80％を超えていますがどのくらい業績に
影響が出るのか？判断が難しいです。
7月のセリアの月次も好調だったようなので、今後の業績も安定した売上は期待できると思われますが、売上は500億ぐらいの数値が妥当だと思われる。利益は
火災の影響を考慮しても、営業利益は50億ぐらいはいけそうだと思うけど、上値余地はそれほど高くないように思う。今期の業績から考えると。

国内販売がほとんどのようなので、ユニ・チャームのように海外に軸足を強くしていけば、期待できると思うが、単価の低い商品が多いので、う〜んって感じ。
100円ショップの商品は海外でも人気が高い印象を持つので面白いとは思うけど、大手小売店に依存している印象。
激落ち君というヒット商品を持っているのは強み。